Chứng khoán Việt Nam thăng hoa đầu năm 2026: Lực đẩy từ chính sách và dòng tiền

1.902,93 là mức điểm mà chỉ số VN-Index đã chinh phục khi kết phiên chiều 13/1, tạo đỉnh mới lịch sử cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Tính từ đầu năm 2026 đến nay, chỉ trong 7 phiên giao dịch, chỉ số chính đã tăng mạnh gần 129 điểm, tương đương khoảng 7%. Mức tăng này cho thấy được sức tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường chứng đến từ dòng tiền được quay trở lại, đặc biệt là từ khối ngoại. Vậy động lực nào đang thúc đẩy sự tăng trưởng bứt phá của thị trường chứng khoán Việt Nam?

Nghị quyết 79 về Phát triển kinh tế Nhà nước được Bộ Chính trị ban hành vào ngày 6/1 được xác định là động lực lớn nhất cho sự phát triển của thị trường. Các doanh nghiệp nhà nước được cởi bỏ nguồn lực về dòng vốn, cơ chế quản trị. Những thay đổi này được ví như việc "cởi trói" cho các ngân hàng lớn như Vietcombank, BIDV... Hay như nhóm ngành dầu khí cũng đã tăng mạnh mẽ, nổi bật là cổ phiếu GAS.

Ông Đỗ Bảo Ngọc - Phó Tổng Giám đốc Công ty CP Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam nhận định: "Nghị quyết 79 là những yếu tố rất mạnh mẽ để thúc đất quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước trong thời gian tới. Chúng ta định hướng doanh nghiệp nhà nước là vai trò chủ đạo, vai trò dẫn dắt và vai trò ổn định những cân đối lớn của nền kinh tế… dẫn tới việc những doanh nghiệp nhà nước sẽ thoái vốn và đẩy nhanh quá trình này".

Theo các chuyên gia, năm vừa qua, thị trường có tăng trưởng mạnh nhưng chủ yếu đến từ một số cổ phiếu nhất định. Trong khi phần lớn các nhóm ngành còn lại như Ngân hàng, Chứng khoán… vẫn đang ở mức định giá hấp dẫn. Điều này kết hợp với kỳ vọng nâng hạng 2026 đã tạo ra kỳ vọng tăng trưởng cho nhà đầu tư.

Ông Lê Ngọc Nam - Giám đốc Quan hệ Khách hàng khu vực, Chứng khoán JB Việt Nam nhận định: "Tôi vẫn tin tưởng vào các nhóm ngành liên quan đến sản xuất, phần lớn những cổ phiếu nhóm ngành sản xuất vừa định giá nó không quá cao, như P/E chỉ quanh 7-10 lần, có một số các cổ phiếu lớn mà thậm chí đang giao dịch với mức book value hay chỉ trên book value một chút. Nếu như có sự tăng trưởng về mặt lợi nhuận nữa thì nó là cơ hội tiềm năng cho năm 2026".

"Chúng ta có thể kỳ vọng xu hướng tăng của thị trường chứng khoán, đặc biệt trong bối cảnh Chính phủ đặt ra mục tiêu tăng trưởng 10%, kế hoạch giải ngân đầu tư công, những thông tin chính sách tiền tệ... đều sẽ là nhưng thông tin hỗ trợ tích cực bên cạnh những thông tin kết quả kinh doanh 2025. Tổng hòa rất nhiều yếu tố tôi kỳ vọng từ nay cho đến Tết Nguyên đán nhà đầu tư hưởng được một sóng tăng trước khi nghỉ Tết Âm", ông Trần Đức Anh - Giám đốc Vi mô và Chiến lược, Công ty Chứng khoán KBSV cho hay.

Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện tại vẫn đang có mức định giá rẻ và hấp dẫn ở một số nhóm ngành đã không tham gia vào cuộc vui chung của thị trường trước đó. Kết hợp với dự báo tăng trưởng lợi nhuận của thị trường trong năm nay, từ 15-20% sẽ tạo nền tảng vững chắc.