Cuộc đua AI khiến các "ông lớn" tiếp tục mạnh tay chi tiêu

Theo ông Dan Ives, chuyên gia phân tích công nghệ tại công ty chứng khoán Wedbush Securities, các tập đoàn công nghệ lớn sẽ không cắt giảm kế hoạch chi tiêu vốn mạnh mẽ để đáp ứng kỳ vọng của các cổ đông.

Chia sẻ trong chương trình Opening Bid của trang tin tài chính Yahoo Finance, ông Ives nhận định nếu bất kỳ đơn vị nào cắt giảm đầu tư, các đối thủ khác có thể vượt lên dẫn trước. Cuộc cạnh tranh này tập trung vào năng lực tính toán, chi tiêu vốn và xây dựng các mối quan hệ đối tác. Ông Ives cho rằng các tập đoàn không thể cắt giảm chi tiêu vào thời điểm này vì cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo (AI) đang bước vào giai đoạn thương mại hóa trong 6 tháng, 9 tháng hoặc 12 tháng tới.

Dữ liệu từ ngân hàng đầu tư Goldman Sachs dự báo tổng chi tiêu vốn của 4 tập đoàn cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn bao gồm Meta, Microsoft, Amazon và Alphabet sẽ đạt 5.300 tỷ USD trong giai đoạn từ năm tài chính 2025 đến năm tài chính 2030. Trước khi có báo cáo lợi nhuận quý I, con số ước tính này là 4.500 tỷ USD.

Đối với giai đoạn từ năm 2026 đến năm 2031, ước tính tổng chi tiêu vốn cơ sở đạt 7.600 tỷ USD, phân bổ cho các mảng năng lực tính toán, trung tâm dữ liệu và năng lượng. Riêng trong năm 2026, các tập đoàn Google, Amazon, Microsoft và Meta dự kiến phân bổ 725 tỷ USD cho chi tiêu vốn, tăng 77% so với mức kỷ lục 410 tỷ USD của năm ngoái.

Việc chi tiêu quy mô lớn đã ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của nhóm "Magnificent Seven" (bảy cổ phiếu công nghệ hàng đầu). Kể từ khi đạt đỉnh vào giữa tháng 5, giá cổ phiếu của nhóm này đã giảm hơn 13%. Mỗi mã cổ phiếu đều ghi nhận mức giảm hơn hai chữ số so với mức cao nhất trong vòng 52 tuần.

Trong thời gian còn lại của năm 2026, các lãnh đạo công nghệ dường như đang tập trung vào hai chiến lược chính. Thứ nhất là thực hiện sa thải hàng loạt dựa trên việc tăng năng suất từ AI. Thứ hai là tiếp tục đầu tư mạnh tay vào cơ sở hạ tầng AI, ngay cả khi điều đó có thể kéo theo đà giảm tiếp tục của giá cổ phiếu.

Tuy nhiên, một số chuyên gia tại Phố Wall dự báo các tập đoàn công nghệ sẽ bắt đầu điều chỉnh trước tình trạng giá cổ phiếu đi xuống. Ông Thomas Hayes, Chủ tịch công ty quản lý đầu tư Great Hill Capital, nhận định trong chương trình Opening Bid rằng kết quả kinh doanh quý II có thể gây bất ngờ khi một hoặc nhiều tập đoàn cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn sẽ thông báo cắt giảm các cam kết chi tiêu vốn.