Nâng hạng thị trường: Việt Nam bước vào sân chơi toàn cầu

Cột mốc lịch sử

Rạng sáng 8/10/2025 (giờ Hà Nội), FTSE Russell chính thức công bố nâng hạng Việt Nam từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi thứ cấp, sau khi đáp ứng toàn bộ các tiêu chí kỹ thuật. Đây là kết quả của quá trình cải cách bền bỉ, được Ban quản trị chỉ số FTSE ghi nhận..

Chia sẻ về sự kiện này, Bộ trưởng Bộ Tài chính Nguyễn Văn Thắng cho biết, việc nâng hạng là thành quả của chủ trương đúng đắn, nỗ lực cải cách và sự phối hợp chặt chẽ giữa các cơ quan quản lý, thành viên thị trường và tổ chức quốc tế. “Đây là dấu mốc quan trọng, mở ra cơ hội lớn thu hút vốn ngoại và khẳng định vị thế của Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu”, Bộ trưởng nhấn mạnh.

Đánh giá tích cực về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam được FTSE Russell nâng hạng, từ góc độ các nhà đầu tư tại Mỹ, chuyên gia Sam Stovall - Trưởng Bộ phận tư vấn chiến lược đầu tư, Hãng tư vấn CFRA nhận định: "Tôi nghĩ sự kiện này rất quan trọng và mang tính hỗ trợ. Nhu cầu đầu tư vào thị trường cận biên dưới hình thức quỹ ETF của các nhà đầu tư Mỹ còn rất hạn chế. Đã có chín quỹ ETF tập trung vào thị trường cận biên được ra mắt tại Mỹ và tất cả đều đã đóng cửa, ngoại trừ hai quỹ ETF tập trung vào Việt Nam. Vì vậy, tôi nghĩ, việc Việt Nam được nâng hạng lên thị trường mới nổi có ý nghĩa rất quan trọng.

Tại Mỹ, hiện có 125 tỷ USD tài sản ETF thị trường mới nổi được liên kết với chỉ số FTSE Russell. Các nhà quản lý ETF này giờ đây sẽ cần phân bổ một phần trong danh mục đầu tư của họ vào các cổ phiếu Việt Nam được thêm vào chỉ số thị trường mới nổi FTSE. Điều này sẽ giúp thị trường Việt Nam đón nhận nhiều dòng vốn quốc tế hơn trong thời gian tới".

Cơ hội vàng đi kèm trách nhiệm lớn

Trong bối cảnh hội nhập sâu rộng, Việc được FTSE nâng hạng mang lại tín hiệu tích cực từ thị trường quốc tế, song cũng đặt Việt Nam trước những thách thức về ổn định tỷ giá, dự trữ ngoại hối và năng lực cạnh tranh.

Theo IMF, dự trữ ngoại hối của Việt Nam đến tháng 5/2025 chỉ còn 79,75 tỷ USD, giảm mạnh so với 110 tỷ USD năm 2022, khiến khả năng can thiệp thị trường của Ngân hàng Nhà nước bị thu hẹp và nền kinh tế dễ tổn thương hơn trước biến động bên ngoài.

Trước đây, Việt Nam chiếm tới 32% trọng số trong rổ FTSE Frontier Index, là điểm đến bắt buộc của các quỹ đầu tư cận biên. Tuy nhiên, khi chuyển sang nhóm mới nổi, Việt Nam phải cạnh tranh trực tiếp với các nền kinh tế lớn như Trung Quốc, Ấn Độ, Indonesia, và chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong chỉ số mới.

Do đó, sức hấp dẫn của thị trường Việt Nam giờ đây phụ thuộc vào chất lượng doanh nghiệp, hiệu quả quản trị và môi trường đầu tư, thay vì vị thế mặc định trong chỉ số.

Nhận định của các tổ chức quốc tế

Báo cáo của J.P. Morgan nhận định, nền tảng vĩ mô ổn định và tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp bình quân 20%/năm giai đoạn 2026-2027 là hai yếu tố then chốt giúp Việt Nam duy trì sức hấp dẫn. Tuy nhiên, doanh nghiệp trong nước cần tăng tốc nâng cao năng lực quản trị, minh bạch báo cáo tài chính, công bố thông tin song ngữ và tuân thủ chuẩn mực toàn cầu.

Bà Mariam Sherman - Giám đốc Quốc gia Ngân hàng Thế giới tại Việt Nam, Campuchia và Lào đánh giá: "Việc FTSE Russell nâng hạng là sự ghi nhận cho nhiều năm cải cách của Việt Nam - từ hoàn thiện Luật Chứng khoán đến hiện đại hóa hạ tầng giao dịch. Mục tiêu kế tiếp là được MSCI công nhận, qua đó có thể thu hút lượng vốn gấp 3-4 lần hiện nay. Để đạt được điều đó, Việt Nam cần tiếp tục cải cách về giới hạn sở hữu nước ngoài, hệ thống bù trừ và quản lý ngoại hối".

Bộ trưởng Nguyễn Văn Thắng khẳng định, nâng hạng không phải là đích đến mà là khởi đầu của hành trình phát triển mới. Bộ Tài chính sẽ tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý, thúc đẩy số hóa hạ tầng, cải thiện khả năng tiếp cận của nhà đầu tư trong và ngoài nước, hướng tới chuẩn mực thị trường mới nổi bền vững.

Cú hích nâng hạng với các thị trường chứng khoán quốc tế

Việt Nam đã chính thức bước vào lộ trình lên thị trường mới nổi được các chuyên gia đánh giá sẽ thu hút dòng vốn thụ động dự kiến có thể lên tới khoảng 600 triệu USD từ các quỹ ETF, chưa kể dòng tiền từ các quỹ chủ động. Kinh nghiệm quốc tế cho thấy, việc được nâng hạng không chỉ thu hút dòng vốn thụ động và chủ động, mà còn tạo động lực cải cách, tăng trưởng thực chất.

Saudi Arabia, Kuwait, Malaysia và Hàn Quốc đều ghi nhận dòng vốn mạnh và mức tăng chỉ số ấn tượng sau khi được nâng hạng.

Ông Heron Lim - Chuyên gia kinh tế, Trường Kinh doanh ESSEC cho biết: "Với việc nâng hạng thị trường thành công, hình ảnh của Việt Nam sẽ trở nên hấp dẫn hơn với nhà đầu tư quốc tế và vốn sẽ chảy mạnh vào các doanh nghiệp niêm yết. Điều này sẽ giúp phát triển ngành tài chính Việt Nam bền vững".