Sôi động dòng vốn hai chiều tại Trung Quốc

Thị trường vốn Hong Kong (Trung Quốc) đang chứng kiến một làn sóng IPO sôi động, với sự tham gia của ngày càng nhiều các doanh nghiệp Trung Quốc đại lục, đặc biệt trong những lĩnh vực công nghệ mới. Đáng chú ý, dòng vốn không chỉ đi từ đại lục ra Hong Kong (Trung Quốc), mà đang vận động theo cả hai chiều, khi có nhiều doanh nghiệp tìm cách trở lại thị trường cổ phiếu A (thị trường chứng khoán đại lục).

Theo số liệu của nền tảng dữ liệu tài chính Wind, tính đến ngày 11 tháng 9, đã có 108 công ty hoàn tất IPO tại thị trường Hong Kong (Trung Quốc) huy động tổng cộng đạt 364 tỷ HKD (gần 48 tỷ USD), tăng hơn 161% so với cùng kỳ năm ngoái.

Đáng chú ý, có 34 doanh nghiệp đã niêm yết cổ phiếu A tại Trung Quốc và tiếp tục niêm yết thứ cấp tại Hong Kong (Trung Quốc). Nhóm này đóng góp hơn một nửa tổng số vốn huy động qua IPO. Xét về cơ cấu ngành, các doanh nghiệp "công nghệ lõi" như bán dẫn, trí tuệ nhân tạo, sản xuất cao cấp và thiết bị phần cứng chiếm gần một nửa số lượng các công ty niêm yết.

Ở chiều ngược lại, dòng vốn cũng đang quay trở lại thị trường đại lục. Tính đến ngày 11/9, ít nhất 15 doanh nghiệp đang niêm yết tại Hồng Kông đã công bố thông tin về tiến trình trở lại thị trường cổ phiếu A.

Dòng vốn vận động theo cả hai chiều đang cho thấy mức độ gắn kết ngày càng cao giữa thị trường vốn Hong Kong (Trung Quốc) và Trung Quốc đại lục. Hong Kong (Trung Quốc) tiếp tục phát huy vai trò cầu nối với nguồn vốn quốc tế, trong khi thị trường đại lục cung cấp một hệ sinh thái vốn và nhà đầu tư quy mô lớn.

Tuy nhiên, những dòng vốn sôi động cũng đang làm gia tăng lo ngại của nhà đầu tư về nguy cơ pha loãng lợi nhuận, dư cung cổ phiếu, cũng như rủi ro trong định giá với các doanh nghiệp công nghệ. Điều này đặt ra yêu cầu quản lý cao hơn với thị trường.