Sau giai đoạn liên tục phát tín hiệu cứng rắn với lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đang có thêm lý do để thận trọng. Dữ liệu việc làm yếu hơn dự kiến tại Mỹ cùng những căng thẳng trên thị trường tài chính châu Âu đang khiến giới đầu tư phải điều chỉnh đáng kể kỳ vọng về khả năng hai ngân hàng trung ương tiếp tục nâng lãi suất trong tháng 10.
Tại Mỹ, tâm điểm chú ý là báo cáo việc làm tháng 9. Nền kinh tế chỉ tạo thêm 29.000 việc làm, thấp hơn nhiều so với dự báo, trong khi tốc độ tăng lương cũng chậm lại. Những tín hiệu này cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt, làm giảm bớt áp lực đối với FED trong việc tiếp tục siết chặt chính sách tiền tệ.
Bà Kitty Richards - Chuyên viên nghiên cứu cao cấp, Tổ chức Groundwork Collaborative cho hay: "Mọi người dường như có xu hướng cho rằng số liệu việc làm yếu hơn đồng nghĩa với việc FED sẽ không tiếp tục nâng lãi suất. Phản ứng đó đã lan tỏa khắp thị trường. Cá nhân tôi cũng không dự đoán FED sẽ nâng lãi suất nếu căn cứ vào các số liệu việc làm và lạm phát hiện nay".
Sau khi báo cáo việc làm được công bố, thị trường chứng khoán Mỹ đã bật tăng, trong khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ hạ nhiệt. Theo công cụ FEDWatch của CME Group, khả năng FED giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp cuối tháng hiện đã tăng lên 81,7%.
Tuy nhiên, cuộc chiến chống lạm phát vẫn chưa kết thúc. Lạm phát lõi tại Mỹ vẫn cao hơn mục tiêu 2%, khiến khả năng FED tăng lãi suất trong tháng 10 chưa hoàn toàn bị loại bỏ.
Ông Neil Dutta - Trưởng bộ phận Nghiên cứu kinh tế Mỹ, Công ty Renaissance Macro Research đánh giá: "Đúng là khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất tháng 10 đang khá mong manh, nhưng trên thực tế chúng ta chỉ cần đón nhận thêm một báo cáo lạm phát kém tích cực nữa thôi là FED vẫn có thể ngay lập tức bấm nút tăng lãi suất".
Tại Khu vực Đồng tiền chung châu Âu (Eurozone), bài toán của ECB còn phức tạp hơn. Lạm phát Eurozone tháng 9 tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, mức cao nhất trong ba năm, chủ yếu do giá năng lượng leo thang. Điều này tiếp tục tạo áp lực buộc ECB phải duy trì lập trường chống lạm phát. Dù vậy, giới đầu tư cho rằng ECB khó có thể hành động ngay trong tháng này khi thị trường trái phiếu châu Âu, đặc biệt là tại Pháp, đang chịu nhiều sức ép.
Bà Kim Crawford - Giám đốc danh mục trái phiếu toàn cầu, Công ty Quản lý tài sản JPMorgan nhận định: "Việc chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ nới rộng đã khiến các điều kiện tài chính tự động thắt chặt đáng kể, đồng thời bắt đầu gây sức ép lên thị trường cổ phiếu và chi phí vốn của khối doanh nghiệp. Hệ quả là giới đầu tư buộc phải gạch bỏ bớt kịch bản ECB tiếp tục tăng lãi suất".
Trong tuần này, giới đầu tư sẽ dõi theo biên bản cuộc họp tháng 9 của cả FED và ECB để tìm kiếm manh mối về lộ trình lãi suất. Lạm phát vẫn là thách thức lớn, nhưng các tín hiệu mới từ nền kinh tế đang khiến cả hai ngân hàng trung ương có xu hướng chờ đợi thêm trước khi đưa ra bước đi tiếp theo.
Bình luận (0)