Hạ tầng AI trước sức ép nợ vay khổng lồ

Làn sóng vay nợ hàng nghìn tỷ USD đầu tư cho trí tuệ nhân tạo (AI) đang đối mặt với sự hoài nghi ngày càng tăng từ giới đầu tư, khi mà nhiều doanh nghiệp lớn đang gặp khó khăn tài chính và rào cản pháp lý.

CoreWeave, doanh nghiệp Mỹ vận hành 51 trung tâm dữ liệu, hiện gánh khoản nợ khoảng 72 tỷ USD. Giá trái phiếu và cổ phiếu của công ty đã giảm mạnh, trong khi rủi ro không thực hiện được nghĩa vụ tài chính bị đánh giá ở mức cao, lên tới hơn 60%.

Rủi ro nằm ở mô hình kinh doanh khi CoreWeave thuê trung tâm dữ liệu dài hạn, nhưng cho các khách hàng lớn thuê lại với thời hạn ngắn hơn, tạo áp lực lớn lên dòng tiền.

Giới phân tích cho rằng thị trường đang bộc lộ sự mất cân đối giữa quy mô vốn vay hiện nay và khả năng tạo doanh thu trong tương lai.