Trong khi Ngân hàng Trung ương Mỹ hay châu Âu đã có các chính sách thắt chặt tiền tệ thì Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lại kéo dài thời hạn chính sách siêu nới lỏng tiền tệ và lãi suất âm, nhằm đạt được mục tiêu lạm phát, trong bối cảnh các mục tiêu tài chính đều không đạt được.
Theo kết quả điều tra của báo Asahi tiến hành vào tháng 7/2018 đối với 104 ngân hàng địa phương, có tới 80% ngân hàng lo ngại về việc kéo dài chính sách nới lỏng tiền tệ, kèm với đó là hạ thấp lãi suất tiền gửi đã làm giảm lợi nhuận của các ngân hàng. Theo Hiệp hội Ngân hàng Nhật Bản, 104 ngân hàng địa phương đang nắm giữ gần một nửa lượng tiền gửi tiết kiệm, phần còn lại do 5 ngân hàng lớn nhất Nhật Bản nắm giữ.
Phân tích của báo Nikkei, thực tế, Nhật Bản đã áp dụng chính sách nới lỏng tiền tệ gần 20 năm nay, kể từ năm 2000. Gần đây, với chính sách siêu nới lỏng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã làm cho lượng tiền cơ sở (tiền mặt nằm trong hệ thống ngân hàng cộng với tiền mặt do công chúng nắm giữ) đã tăng 13 lần so với thời điểm năm 1990, nhưng chỉ số giá tiêu dùng tăng giảm không đáng kể. Trong khi đó, hệ quả từ chính sách nới lỏng ngày càng rõ rệt.
Việc nới lỏng tiền tệ quy mô lớn sẽ làm cho các ngân hàng không thể kiếm được lợi nhận từ việc cho vay, đồng thời làm suy giảm chức năng điều chỉnh thị trường của trái phiếu chính phủ. Trong khi đó, trên thị trường chứng khoán, các cổ phiếu có tỉ lệ sở hữu gián tiếp của Ngân hàng Trung ương có thể bị biến động, ảnh hưởng đến hình thành giá cổ phiếu.
"Chính sách nới lỏng bền vững" là một giải pháp được báo Nikkei bình luận, theo đó, một mặt vẫn duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ, mặt khác nâng lãi suất dài hạn lên đến từ 0-0,2%. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng sẽ linh động hơn trong chương trình mua trái phiếu của mình nhằm xoa dịu những lo ngại về ảnh hưởng của chính sách tiền tệ siêu lỏng.
Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam tại TV Online!