Dòng tiền đang luân chuyển giữa các nhóm ngành chứng khoán, từ ngân hàng, chứng khoán, thép hay bất động sản cho đến phân bón hay thuỷ sản, vận tải, cảng biển... Điều gì đang dẫn dắt dòng tiền trên thị trường chứng khoán và dòng tiền đầu cơ tạo ra lợi nhuận nhanh?
Sự luân chuyển dòng tiền này đang tạm chia theo 4 nhóm
Nhóm đầu tiên là nhóm hưởng lợi từ giá hàng hoá, năng lượng thế giới tăng. Giá dầu đã lên các đỉnh mới khiến nhiều cổ phiếu họ là P từ lớn đến nhỏ như GAS, PVD, PVS đều tăng 30-40% thị giá. Nhóm phân bón thậm chí còn tăng mạnh hơn khi có mức tăng khoảng trên 100%. Tuy nhiên, mức tăng này sau đó đã chậm dần lại.
Với ngành phân bón, theo Sở Hàng hoá Việt Nam, giá phân bón khó có thể tiếp tục tăng hơn 60% như thời gian qua. Cùng với đó, doanh nghiệp đầu ngành này cũng chỉ ước kế hoạch quý 4 rất thấp, lợi nhuận chỉ đạt 18,69 tỷ đồng do lo ngại giá khí đầu vào tăng cao do giá dầu tăng mạnh. Chứng khoán, thép, tôn mạ hay cảng biển… đều được gọi chung là nhóm có kết quả kinh doanh quý 3 vượt trội.
Ông Lê Ngọc Nam, Giám đốc Phân tích và Tư vấn Đầu tư, CTCP Chứng khoán Tân Việt, cho biết: "Chỉ số vận tải hàng hoá contaniner (BDI) ở toàn cầu có xu hướng giảm, giá than trong 1, 2 tuần trở lại đây có mức giảm tương đối lớn, ngay cả nhóm nguyên vật liệu, sắt thép thì giá thép cũng đã suy giảm nhiều trong 2 tuần, chỉ hơn ngưỡng năm 2020 một chút. Giá cả hàng hoá đang hạ nhiệt
Nhìn ra toàn thị trường, thống kê từ FiinPro cho thấy, đến nay đã có 897/1735 doanh nghiệp và ngân hàng niêm yết đã công bố chính thức hoặc đưa ra ước tính kết quả kinh doanh quý 3/2021. Theo đó, lợi nhuận sau thuế quý 3 của 897 doanh nghiệp tăng 14,7% so với cùng kỳ, luỹ kế 9 tháng năm 2021, lợi nhuận sau thuế toàn thị trường tăng 56,3% so với cùng kỳ.
Nhóm thứ 3, nhóm được cho là hưởng lợi từ giải ngân đầu tư công. Đến nay, giải ngân vốn đầu tư công đạt hơn 218.500 tỷ đồng, bằng khoảng 47% kế hoạch.
Những nhóm cổ phiếu được nhà đầu tư kỳ vọng vào sự hưởng lợi đó là nhóm xây dựng hạ tầng, vật liệu xây dựng và gián tiếp theo sau là bất động sản. Nhiều cổ phiếu thuộc nhóm này như DIG đã tăng cả 100%, ít hơn cũng đâu đó 40-50%. Nhìn về trung và dài hạn, đây vẫn được coi là nhóm còn nhiều dư địa để tăng giá, nhưng cũng có chuyên gia cũng lưu ý sự phân hoá trong nhóm ngành này. Thời gian qua vẫn ghi nhận 1 số cổ phiếu tăng mạnh bất chấp kết quả kinh doanh bết bát có thể gây rủi ro
Ông Nguyễn Minh Hoàng, chuyên viên cao cấp, CTCK Nhất Việt, nhận định: "Một trong những nhóm được hưởng lợi là bất động sản, sau giai đoạn bị nén trong dịch cả cung cả cầu thì ngay khi bung thì diễn biến đang khá tốt".
Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, chuyên gia cao cấp Chiến lược đầu tư - SSI Research, nói: "Khi chúng ta đẩy mạnh đầu tư công, rất nhiều cơ sở hạ tầng, cầu đường phát triển, nhóm nganh, doanh nghiệp có quỹ đất lớn sẽ hưởng lợi hơn".
Và nhóm thứ 4, được cho là dòng tiền luân chuyển đó là nhóm hưởng lợi từ kỳ vọng sự phục hồi như dệt may, bán lẻ, hay thuỷ sản. Khi các cửa hàng bán lẻ mở trở lại hay các đơn hàng cuối năm của nhóm ngành có thể mạnh xuất khẩu được thự hiện.
Gần đây, nhiều người khá bất ngờ với tần suất của sự xuất hiện của các phiên giao dịch tỷ đô, vậy đây liệu có làm căng tỷ lệ đòn bảy tài chính hay còn gọi là margin tại các CTCK?
Trước đây, mỗi khi thị trường đuọc cho là căng margin, cũng là lúc thị trường xuất hiện những nhịp điều chỉnh. Theo thống kê từ SSI Research, giá trị cho vay giao dịch ký quỹ tại các CTCK tính đến ngày 08/11 là khoảng hơn 144 nghìn tỷ đồng.
Nhưng, theo các chuyên gia, giờ đây tỷ tệ tiền trong thị trường chứng khoán tỷ lệ là tiền thật của nhà đầu tư, không phải tiền vay. Số tài khoản mở mới trong 10 tháng đầu năm nay đạt hơn 1 triệu tài khoản, bằng cả 4 năm trước cộng lại. Cùng với đó, dòng tiền còn tìm ra những lối đi mới.
UPCOM: Điểm đến mới của dòng tiền chứng khoán
Sàn UPCOM với biên độ giao dịch 15% một ngày, gấp đôi so với HOSE là 7% và gấp rưỡi HNX là 10%, không ít nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội sinh lời nhanh và lớn tại sàn giao dịch này. Tuy nhiên, các chuyên gia cũng khuyến nghị cần phân tích kỹ càng tinh hình thực tế của doanh nghiệp, hạn chế mua bán theo tin đồn hoặc mua cổ phiếu chỉ dựa theo sự liên quan theo nhóm ngành.
Ông Nguyễn Minh Hoàng, chuyên viên cao cấp, CTCK Nhất Việt, cho biết thêm: "Với mức độ biến động càng mạnh thì kích thích và kiểm soát càng kháo với F0. Việc chạy theo mua đuổi giá và theo dòng tiền sẽ tạo ra những rủi ro trong ngắn hạn cho nhà đầu tư, chưa kể những yếu tố về nội tại của doanh nghiệp".
Với những nhà đầu tư chuyên nghiệp, ngoài những câu chuyện riêng của doanh nghiệp thì những của cổ phiếu trong tầm ngắm cũng gắn với câu chuyện lớn của ngành , đi theo từng dòng chứ không riêng lẻ.
Ông Nguyễn Trọng Đình Tâm, chuyên gia cao cấp Chiến lược đầu tư - SSI Research, chia sẻ: "Trên sàn UPCOM phải đãi cát tìm vàng vì có nhiều doanh nghiệp chưa đủ lượng thông tin cho nhà đầu tư phân tích như HOSE và HNX về quy định trên UPCOM về công bố thông tin thi chưa chặt chẽ như HOSE".
Cơ hội là có bởi trên UPCOM có những doanh nghiệp đủ chuẩn lên HOSE hay HNX nhưng vẫn ở lại UPCOM. Tính trong 6 tháng trở lại đây, chỉ số cũng những giá trị giao dịch của UPCOM cũng đã tăng gấp đôi.
Thị trường tăng thì tất cả cùng tăng, mặc dù mức tăng dòng tiền vào nhóm rủi ro nhanh và mạnh hơn nhưng phân bổ dòng tiền vào nhóm an toàn chiếm ưu thế. Kết hợp với sự luân chuyển ngành, dòng tiền có xu hướng tìm đến các nhóm ngành trung tính và an toàn trong thời gian vừa qua, cụ thể hơn là hướng đến những cổ phiếu có yếu tố cơ bản và có dư địa phục hồi trong quý 4 và sang cả năm 2022.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!