Những chính sách lãi suất của FED sẽ tác động rất lớn tới thị trường Mỹ. Nhưng điều mà các nhà đầu tư đôi khi bỏ qua đó là tác động lên thị trường nước ngoài, đặc biệt là các thị trường mới nổi.
Việc FED tăng lãi suất có thể gây sức ép cho các thị trường mới nổi. Nhiều thị trường mới nổi nhận được nguồn vốn FDI dồi dào trong 10 năm qua. Với lợi suất trái phiếu của Mỹ và châu Âu ở mức thấp kỷ lục, các nhà đầu tư đổ xô vào các cổ phiếu thị trường mới nổi và lợi suất cao hơn để tăng lợi suất danh mục đầu tư của họ. Các nền kinh tế thị trường mới nổi đã trở nên phụ thuộc vào dòng vốn FDI này.
FED nâng lãi suất có thể thu hút nhiều nhà đầu tư quay trở lại Mỹ, khiến thất thoát dòng vốn từ các thị trường mới nổi và những nền kinh tế này bị kìm hãm phần nào. Có 5 nền kinh tế mong manh được coi là dễ bị tổn thương nhất đối với loại suy thoái này là Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil, Ấn Độ, Nam Phi và Indonesia.
Nhìn sang khu vực châu Á, Mỹ tăng lãi suất liên tục khiến các nhà hoạch định chính sách của Indonesia cũng quyết định tăng lãi suất 6 lần kể từ tháng 5 và nỗ lực tìm cách hỗ trợ đồng tiền của mình. Nhìn lại cả năm qua, đồng Rupiah đã giảm tới 6% so với đồng USD.
Ông Angelo Coppola, nhà phân tích thị trường tại Nam Phi cho rằng: "FED tăng lãi suất luôn luôn khiến đồng USD mạnh hơn, nhưng điều đó dẫn tới việc các đồng tiền khác bị giảm giá trị. Với những quốc gia vay nợ nhiều bằng USD thì đây là một bất lợi".
Bên cạnh đó, các nền kinh tế mới nổi như Brazil hay Nga phụ thuộc nhiều vào việc xuất khẩu dầu mỏ và khí đốt, trong khi Chile và Peru phụ thuộc vào đồng và kim loại khác. Giá của những mặt hàng này lại neo chặt vào giá trị USD. Nếu USD tăng giá, áp lực lên giá cả những mặt hàng và lên các quốc gia xuất khẩu chúng là không nhỏ.
Một số ngân hàng trung ương đã phải hành động. Những tuần gần đây, Ngân hàng Thái Lan đã thể hiện rõ quyết tâm tăng lãi suất sau một thời gian dài duy trì mức lãi suất thấp. Thống đốc Veerathai Santiprabhob cho biết, ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất sau đó tạm dừng, một quan điểm được ủng hộ.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online!