Thị trường công nghệ đối mặt phép thử lớn

Sau thời gian tăng trưởng mạnh, cổ phiếu của nhiều doanh nghiệp công nghệ, đặc biệt là những công ty liên quan đến trí tuệ nhân tạo, vừa đồng loạt lao dốc trên thị trường chứng khoán Mỹ và châu Á, khiến giới đầu tư lo ngại về nguy cơ hình thành và đổ vỡ bong bóng AI.

Thực tế là công nghệ AI đòi hỏi khoản đầu tư khổng lồ cho hạ tầng, trong khi khả năng tạo ra lợi nhuận vẫn còn nhiều dấu hỏi. Lúc này các doanh nghiệp AI phải chứng minh được hiệu quả kinh doanh thực tế, thay vì chỉ dựa vào triển vọng tăng trưởng.

Sau nhiều tháng tăng trưởng mạnh mẽ, cổ phiếu công nghệ và trí tuệ nhân tạo đang liên tiếp hứng chịu những đợt bán tháo. Chỉ trong vài tuần gần đây, thị trường đã trải qua ba lần chao đảo. Đáng chú ý, đợt điều chỉnh mới nhất làm dấy lên lo ngại rằng bong bóng đầu tư AI có thể đang tiến gần thời điểm vỡ.

Đằng sau sự sụt giảm không chỉ là tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, mà còn là những vấn đề căn bản về khả năng sinh lời, chi phí vốn và triển vọng tăng trưởng của ngành công nghiệp này.

Ông Dan Niles - Nhà sáng lập Niles Investment Management, Mỹ nhận định: "Nhà đầu tư sẽ thực sự phải lựa chọn cổ phiếu một cách kỹ lưỡng. Điều này có lợi cho những nhà đầu tư chuyên nghiệp. Bởi trước đây, chỉ cần mua bất kỳ cổ phiếu nào có gắn với AI, giá cổ phiếu cũng có thể tăng gấp 30 lần. Đó không phải là một thị trường lành mạnh. Thị trường hiện nay đang trở nên lành mạnh hơn nhiều".

Theo các phân tích được công bố, sự cạnh tranh từ những mô hình AI mã nguồn mở, đặc biệt tại châu Á, đang tạo sức ép giảm giá dịch vụ AI. Trong khi đó, nhiều doanh nghiệp vẫn phải huy động nguồn vốn khổng lồ để xây dựng trung tâm dữ liệu, hạ tầng điện toán và hệ thống bán dẫn.

Ông Dan Niles - Nhà sáng lập Niles Investment Management, Mỹ cho biết: "Chi phí huy động vốn đã tăng lên đáng kể. Các khoản vay trở nên đắt đỏ hơn nhiều đối với những doanh nghiệp có vị thế yếu. Ngay cả khi phát hành cổ phiếu để huy động vốn, mức chiết khấu mà doanh nghiệp phải chấp nhận cũng sẽ lớn hơn nhiều, nếu họ có thể hoàn tất thương vụ".

Cuộc đua AI vẫn tiếp tục, nhưng thị trường đang bước sang giai đoạn sàng lọc khắc nghiệt hơn. Giá trị của các doanh nghiệp sẽ không còn được quyết định chỉ bởi những lời hứa về công nghệ, mà phải được chứng minh bằng doanh thu, dòng tiền và lợi nhuận thực tế.