Thị trường dầu mỏ đối mặt khả năng dư cung

Nguồn cung dầu từ Trung Đông đang dần phục hồi khi lưu thông qua eo biển Hormuz được nối lại. Theo JPMorgan, diễn biến này có thể tạo thêm áp lực đối với thị trường trong ngắn hạn.

Theo JPMorgan, lượng dầu từ Trung Đông quay trở lại thị trường có thể gây dư cung tạm thời khi nhu cầu vẫn chưa phục hồi tương xứng. Đáng chú ý, Trung Quốc, nước từng nhập khẩu lượng lớn dầu để tích trữ trong năm ngoái, vẫn chưa đẩy mạnh mua vào, khiến thị trường khó hấp thụ nguồn cung bổ sung. 

Dù vậy, ngân hàng này không cho rằng giá dầu sẽ giảm sâu. Theo JPMorgan, các nhà máy lọc dầu của Trung Quốc nhiều khả năng sẽ quay trở lại thị trường khi điều kiện phù hợp hơn. Đồng thời, các quốc gia và doanh nghiệp đã sử dụng lượng dầu dự trữ để bù đắp thiếu hụt nguồn cung trong thời gian xung đột cũng sẽ phải tái bổ sung kho dự trữ, qua đó hỗ trợ nhu cầu trong thời gian tới. Nhưng các yếu tố này cần thêm thời gian để phát huy tác dụng khi thị trường vẫn đang đánh giá triển vọng cung - cầu trong những năm tới.

Theo dự báo của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), nhu cầu dầu toàn cầu có thể giảm khoảng 1,1 triệu thùng/ngày trong năm 2026, trong khi thị trường được dự báo sẽ tiếp tục dư cung sang năm 2027. Các chuyên gia của JPMorgan nhận định thị trường dầu mỏ đang bước vào giai đoạn điều chỉnh sau cú sốc nguồn cung từ xung đột Trung Đông. Quá trình tái cân bằng này sẽ không diễn ra ngay lập tức, do thị trường cần thời gian để hấp thụ lượng dầu quay trở lại và điều chỉnh theo trạng thái cung - cầu mới.