Rõ ràng chúng ta sẽ không thể bỏ qua Fed khi mà cơ quan này sẽ có cuộc họp ngay vào hôm 11/6 tới. Nhưng so với những cái tên kể trên, có 1 khác biệt rất rõ ràng, đó là triển vọng Fed hạ lãi suất trong tháng 6 này với thị trường hầu như là bằng 0, theo công cụ FedWatch của CME. Dù vậy thì giống với ECB, vấn đề được quan tâm lúc này là lộ trình sau đó của Fed, đặc biệt là trong năm nay.
Từ kỳ vọng hồi đầu năm là sẽ có 3 lần hạ lãi suất, lộ trình của Fed trong năm 2024 đã trở nên gập ghềnh hơn đáng kể, trong bối cảnh đà giảm của lạm phát chững lại, trong khi nền kinh tế số 1 thế giới tiếp tục cho thấy sự vững vàng và không có quá nhiều tín hiệu chững lại như kỳ vọng từ cơ quan ngân hàng trung ương của Mỹ.
Dù vậy, các dữ liệu kinh tế gần đây, cùng với việc một số ngân hàng trung ương như ECB "đi trước mở đường", đã làm gia tăng kỳ vọng của giới chuyên gia và các nhà đầu tư vào việc, lãi suất cơ bản của Fed sẽ rời khỏi mức đỉnh từ 5,25-5,5% được duy trì suốt gần 1 năm qua.
Bà Julie Kozack - Giám đốc Truyền thông, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho biết: "Chúng tôi nhận định rằng, chính sách của ECB, như việc giảm lãi suất vào tháng 6 là phù hợp với những tiến bộ đáng kể trong tình hình lạm phát ở châu Âu. Điều này cũng tương tự với kinh tế Mỹ, và chúng tôi kỳ vọng, Fed sẽ tiếp tục giữ cách tiếp cận thận trọng, dựa trên dữ liệu thực tế. Dù sao, dự báo vẫn cho thấy kinh tế Mỹ có thể giảm tốc trong năm 2024".
Cơ sở cho kì vọng này, đó là dữ liệu lạm phát tháng 4 đã hạ nhiệt như dự báo của thị trường, đặc biệt là chỉ số giá cả tiêu dùng cá nhân (PCE) lõi - thước đo lạm phát ưa thích của Fed có mức tăng chỉ 0,2%. Dù vậy, thị trường lao động vẫn tạo ra thách thức, với những dữ liệu có phần trái chiều: số lượng vị trí tuyển dụng hạ nhiệt xuống mức thấp nhất 3 năm, tuy nhiên lượng việc làm mới lại tăng khá cao so với dự báo. Nhìn chung các chuyên gia cho rằng, Fed vẫn có đủ cơ sở để hạ lãi suất trong năm nay.
Tiến sĩ Nguyễn Minh Tuấn - Tập đoàn RSM tại Mỹ nhận định: "Theo chúng tôi, trong vài tháng tới, có thể sẽ có những dữ liệu yếu hơn về việc làm và lạm phát, giúp tăng khả năng hạ lãi suất vào tháng 9 và thêm 1 đợt giảm nữa vào tháng 12. Tuy nhiên rủi ro cũng có thể đến từ những biến động của nền kinh tế theo cả 2 hướng. Điều đó thực sự làm cho nhiệm vụ của Fed thêm phần khó khăn".
Công cụ FedWatch của CME hiện cũng cho thấy tỷ lệ dự báo hạ lãi suất 2 lần của Fed năm nay đang ở mức trên 50%. Tuy nhiên, thông điệp từ các quan chức Fed, đứng đầu là chủ tịch Powell, vẫn rất thận trọng và theo hướng tiếp tục theo dõi chặt chẽ rủi ro lạm phát trong thời gian tới.
Như phân tích vừa rồi thì có thể thấy là kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong năm nay đang ngày càng sáng hơn, dù không phải là không có những thách thức đang chờ đợi.
Có thể sau cuộc họp sắp tới, chúng ta sẽ biết thêm về kế hoạch của cơ quan này. Không chỉ Fed, tháng 6 này cũng sẽ có 1 loạt ngân hàng trung ương khác họp và ra quyết định về chính sách tiền tệ, từ Australia cho tới Nhật Bản.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!