Khả năng cao Fed cắt giảm lãi suất sâu
Ngày 16/9, một loạt các dữ liệu mới về thị trường toàn cầu đã khiến các nhà kinh tế, nhà phân tích khẳng định: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có khả năng cắt giảm nửa điểm lên 59%, so với 30% của tuần trước. Nhà kinh tế Michael Feroli của JPMorgan cho biết, chúng tôi tin rằng Fed sẽ có động thái 'đúng đắn' và tăng lãi suất 50 điểm cơ bản. Lý do cắt giảm 50 điểm cơ bản có vẻ rõ ràng: nhiều lần lặp lại Quy tắc Taylor cho thấy, chính sách hiện tại đã là một điểm phần trăm đầy đủ hoặc quá hạn chế.
Nếu Fed giảm nửa điểm, Feroli kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách cũng sẽ dự kiến cắt giảm 100 điểm cơ bản trong năm nay và 150 điểm cơ bản vào năm 2025. Thị trường có mức định giá nới lỏng 114 điểm cơ bản vào dịp Giáng sinh và thêm 142 điểm cơ bản nữa vào năm sau.
Trong khi đó, các nhà phân tích tại ANZ lưu ý rằng, trong 3 thập kỷ qua đã có 3 chu kỳ nới lỏng bắt đầu bằng mức cắt giảm hơn 25 điểm cơ bản, nhưng trong mỗi chu kỳ đều có lo ngại về sự sụt giảm của thị trường dẫn đến suy thoái. Tuy nhiên, hiện tại thì không còn nỗi lo như vậy nữa.
Trong bối cảnh hiện nay, tình hình một số ngân hàng trung ương khác như sau: Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tuần trước. Tuy nhiên, động thái mới của Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm chi phí đi vay thêm một lần nữa vào tháng 10 tới. Còn Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 5% vào tuần tới, sau khi bắt đầu nới lỏng với mức giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 8/2024.
Trong khi đó, Thống đốc Ngân hàng Canada (BoC) Tiff Macklem đã mở đường cho việc tăng tốc độ cắt giảm lãi suất. BoC, sau khi giữ nguyên lãi suất chính sách chủ chốt ở mức 5% - mức cao nhất trong hơn hai thập kỷ trong một năm, đã cắt giảm lãi suất một phần tư điểm ba lần liên tiếp kể từ tháng 6/2024.
Ngân hàng Nhật Bản sẽ họp vào 20/9 tới và dự kiến sẽ giữ nguyên chính sách, mặc dù có thể đặt nền tảng cho đợt thắt chặt hơn nữa vào tháng 10.
Ngân hàng trung ương Nam Phi cũng được cho là sẽ nới lỏng chính sách trong tuần này, trong khi Na Uy được cho là sẽ giữ nguyên chính sách.
Bên cạnh đó, các nhà đầu tư cũng đang chú ý đến quyết định về lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BOJ ) vào cuối tuần, khi ngân hàng này dự kiến sẽ giữ nguyên mục tiêu lãi suất chính sách ngắn hạn ở mức 0,25%.
Các thành viên hội đồng quản trị BOJ đã chỉ ra rằng, họ mong muốn thấy lãi suất cao hơn và khoảng cách thu hẹp giữa lãi suất ở Nhật Bản và các loại tiền tệ chính khác đã thúc đẩy đồng yên tăng giá và khiến các giao dịch chênh lệch lãi suất trị giá hàng tỷ USD được tài trợ bằng đồng yên bị hủy bỏ. Nhật Bản cũng sắp chứng kiến sự thay đổi trong giới lãnh đạo chính trị khi Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền chuẩn bị tổ chức bầu cử vào ngày 27/9 để chọn ra người lãnh đạo thay thế Thủ tướng Fumio Kishida. Sanae Takaichi, một trong những ứng cử viên hàng đầu thay thế Kishida vừa cho biết, Ngân hàng Nhật Bản nên hoãn việc tăng lãi suất thêm nữa để duy trì sự phục hồi kinh tế của đất nước.
Tiền tệ có mất giá khi thị trường dao động?
Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm đã thúc đẩy đồng yên tăng giá so với đồng USD, ở mức 140,53 yên đổi 1 USD sau khi giảm 0,9% vào tuần trước xuống mức thấp nhất trong gần 9 tháng. Như vậy có thể thấy, đồng yên dao động quanh mức cao nhất trong năm vào sáng nay, 16/9, trong bối cảnh giao dịch thu hẹp do kỳ nghỉ lễ ở Nhật Bản, khi những người tham gia thị trường còn do dự về quy mô dự kiến của đợt cắt giảm lãi suất gần như chắc chắn của Fed vào cuối tuần này.
Nhiều nhà phân tích nhận định, việc Fed giảm 0,25 điểm phần trăm khi bắt đầu cắt giảm lãi suất vẫn được coi là kết quả có khả năng xảy ra cao hơn một chút, nhưng chỉ là không đáng kể. Trong khi đó, theo CME FedWatch, hợp đồng tương lai quỹ Fed phản ánh các nhà giao dịch đang định giá 52% khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 9. Giá tương lai dự kiến tổng cộng 125 điểm cơ bản sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2024.
Giao dịch ở châu Á diễn ra chậm khi thị trường Nhật Bản, Trung Quốc và Hàn Quốc đóng cửa nghỉ lễ.
Đồng USD ổn định ở mức 140,86 yên, gần mức đóng cửa tuần trước và gần mức thấp nhất vào cuối tháng 12 là 140,285 vào cuối tuần trước (Đồng USD đã giảm 1,3% so với đồng yên vào tuần trước).
Lợi suất trái phiếu kho bạc đã giảm trước thềm cuộc họp quan trọng của Fed, đặc biệt là khi khả năng Fed sẽ mạnh tay cắt giảm nửa điểm lãi suất đang tăng cao.
Lợi suất chuẩn 10 năm gần đây nhất là 3,65%, không đổi so với cuối tuần trước. Lợi suất này đã giảm 30 điểm cơ bản trong khoảng 2 tuần. Lợi suất 2 năm, liên quan chặt chẽ hơn đến kỳ vọng chính sách tiền tệ, ở mức 3,57% và giảm so với mức khoảng 3,94% của 2 tuần trước.
ợi suất trái phiếu kho bạc giảm đã thúc đẩy đồng yên tăng giá so với đồng USD
Lợi suất trái phiếu thấp hơn đã hỗ trợ giá vàng, ở mức 2.582 USD một ounce và gần mức đỉnh điểm mọi thời đại là 2.585,99 USD.
Chris Weston, giám đốc nghiên cứu tại Công ty môi giới trực tuyến Pepperstone của Úc cho biết, bán USD để lấy yên là giao dịch sạch nhất đối với các nhà đầu tư muốn tận dụng sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc. "Trong khi các nhà đầu cơ đang bán khống và đi xuống, thì xu hướng này rõ ràng là cần phải tuân theo. Đây cũng là mức thấp nhất trong tháng 12 đối với cặp USD – yên - điều cần phải theo dõi, ông cho biết thêm.
Đồng bảng Anh tăng nhẹ 0,05% lên 1,3132 USD, vẫn yếu hơn mức cao nhất trong một tuần đạt được vào cuối tuần trước. Đồng euro tăng 0,11% lên 1,1088 USD.../.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!