Lạm phát hạ nhiệt
Báo cáo vừa công bố ngày 26/7 từ Bộ Thương mại Hoa Kỳ cho thấy, chi tiêu của người tiêu dùng đã chậm lại một chút vào tháng trước. Các dấu hiệu giảm bớt áp lực giá cả và thị trường lao động đang nguội đi có thể thúc đẩy sự tự tin của các quan chức Fed rằng lạm phát đang tiến tới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ.
Olu Sonola, giám đốc nghiên cứu kinh tế Hoa Kỳ tại Fitch Ratings cho biết, với một mắt hướng đến những diễn biến gần đây của thị trường lao động, Fed hiện có khả năng sẽ sử dụng cuộc họp vào tuần tới để chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Bên cạnh đó, Cục Phân tích Kinh tế thuộc (Bộ Thương mại Hoa Kỳ) báo cáo rằng, chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) đã tăng nhẹ 0,1% vào tháng 6 sau khi không đổi vào tháng 5. Sự gia tăng lạm phát PCE phù hợp với kỳ vọng của các nhà kinh tế.
Theo tính toán, trong 12 tháng tính đến tháng 6, lạm phát PCE cốt lõi tăng 2,6%, tương ứng với mức tăng của tháng 5. Lạm phát cốt lõi tăng với tốc độ 2,3% hằng năm trong 3 tháng tính đến tháng 6, chậm lại đáng kể so với tốc độ 2,7% của tháng 5.
Có một điều rõ ràng, Fed luôn theo dõi các biện pháp giá PCE để phục vụ chính sách tiền tệ. "Các chỉ số lạm phát được cải thiện đáng kể cho thấy sự gia tăng lạm phát trong quý đầu tiên chỉ là tạm thời", Kathy Bostjancic, nhà kinh tế trưởng tại Nationwide cho biết.
Nhu cầu trong nền kinh tế đã nguội đi do chính sách thắt chặt tiền tệ mạnh tay của Fed vào năm 2022 và 2023. Tăng trưởng kinh tế trung bình đạt 2,1% trong nửa đầu năm nay so với 4,2% trong nửa cuối năm 2023.
Như vậy, giá cả tại Hoa Kỳ tăng ở mức vừa phải vào tháng 6 do chi phí hàng hóa giảm đã kiềm chế đà tăng của chi phí dịch vụ, nhấn mạnh môi trường lạm phát đang được cải thiện có thể tạo điều kiện cho Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tới.
Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 sau cuộc hợp tuần tới
Các nhà hoạch định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã có bằng chứng mới về tiến triển trong việc kiểm soát lạm phát vào ngày 26/7, thúc đẩy kỳ vọng rằng họ sẽ sử dụng cuộc họp của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ vào tuần tới để phát đi tín hiệu rằng họ có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Lạm phát Hoa Kỳ đang theo chiều hướng tích cực
Cục Phân tích Kinh tế thuộc Bộ Thương mại báo cáo rằng chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) chỉ tăng nhẹ 0,1% vào tháng trước, đưa mức tăng theo năm lên 2,5%, sau khi tăng 2,6% vào tháng 5. Fed có mục tiêu lạm phát là 2%.
Các nhà hoạch định chính sách của Fed cho biết, họ muốn tự tin rằng lạm phát đang hướng tới mục tiêu lạm phát là 2% một cách bền vững trước khi họ cắt giảm lãi suất. Dữ liệu mới nhất cho thấy họ đang tiến gần hơn nhưng lo ngại vẫn còn quá cao để giảm lãi suất chính sách từ mức hiện tại là 5,25% - 5,50% khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang của ngân hàng trung ương họp vào ngày 30 - 31/7 tới.
Các ngân hàng trung ương Hoa Kỳ đã giữ nguyên lãi suất kể từ tháng 7 năm ngoái để gây áp lực giảm giá, ngày càng tập trung vào khả năng gây hại cho thị trường lao động nếu họ duy trì chi phí đi vay cao hơn lạm phát trong thời gian quá dài.
Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,1% vẫn thấp theo tiêu chuẩn lịch sử nhưng đã tăng trong những tháng gần đây và tốc độ tăng trưởng việc làm đã chậm lại.
Rubeela Farooqi, nhà kinh tế trưởng của High Frequency Economics tại Hoa Kỳ nhận định, theo quan điểm của Fed, xét về tổng thể, chúng tôi cho rằng dữ liệu cho thấy đủ tiến triển - về cả lạm phát và điều kiện thị trường lao động - để các nhà hoạch định chính sách mở đường cho việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tại cuộc họp FOMC vào tuần tới.Nhưng nhà sản xuất máy bay châu Âu này đang vượt lên dẫn trước đối thủ đến từ Hoa Kỳ khi Boeing liên tục gặp khủng hoảng.
Có thể thấy rằng, sau khi dữ liệu được công bố, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai gắn với lãi suất chính sách của Fed đã tăng nhẹ dự đoán ngân hàng trung ương sẽ thực hiện tổng cộng ba lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, với các hợp đồng định giá lãi suất chính sách là 4,64% vào tháng 12.
Báo cáo cho biết giá PCE cốt lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động và được Fed sử dụng làm thước đo về xu hướng lạm phát, đã tăng 0,2% vào tháng trước so với tháng 5, cao hơn một chút so với mức 0,1% mà các nhà kinh tế được Reuters thăm dò dự đoán.
Ngoài ra, báo cáo của Bộ Thương mại cũng cho thấy chi tiêu tiêu dùng, chiếm hơn hai phần ba hoạt động kinh tế của Hoa Kỳ, đã chậm lại vào tháng 6, tăng 0,3% so với tháng 5 sau khi tăng 0,4% trong tháng trước.
Ngay trong ngày 26/7, các nhà kinh tế của Ngân hàng Bank of America lập luận rằng, nhu cầu tiêu dùng và lạm phát đang hạ nhiệt có thể không diễn ra đủ nhanh để cho phép nới lỏng chính sách nhiều như thị trường tài chính mong đợi. Ngân hàng này cho biết vẫn lạc quan với dự báo rằng việc cắt giảm sẽ bắt đầu vào tháng 12, nhưng dữ liệu lạm phát và việc làm sắp tới có thể khiến việc cắt giảm sớm hơn./.
* * Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!