Thị trường chứng khoán phục hồi nhưng sự luân chuyển dòng tiền diễn ra nhanh chóng
Trao đổi trong Talk show Phố Tài Chính (The Finance Street Talk Show) trên VTV8, ông Trần Anh Tuấn, CFA, Giám đốc Trung tâm Phân tích, CTCK Dầu khí (PSI) cho rằng, thị trường trong thời gian vừa qua phân hóa rất mạnh, nhiều cổ phiếu có vốn hóa lớn đã tăng trưởng tương đối nhiều, có những cổ phiếu trong vòng 5 tháng đầu năm đã tăng tới trên dưới 50%, gấp nhiều lần mức tăng khoảng 14% của chỉ số thị trường VN-Index và thậm chí một vài cổ phiếu vẫn đang trong xu hướng tăng trưởng tiếp. Tuy nhiên, không phải nhà đầu tư nào cũng có lãi.
Trước đây các nhà đầu tư thường đầu tư theo một nhóm, ví dụ như là nhóm ngân hàng, nhóm chứng khoán, thép... Thế nhưng bây giờ ngay cả trong từng nhóm, các cổ phiếu cũng đã có sự tăng trưởng khác nhau, dựa trên kết quả kinh doanh, thông tin riêng của từng doanh nghiệp… Do đó, nhà đầu tư nên theo dõi các báo cáo phân tích của công ty chứng khoán để có thể bám sát tình hình của doanh nghiệp để đầu tư cổ phiếu.
Thực tế, trong lần tăng này, sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành hay nhóm cổ phiếu diễn ra khá nhanh và ngắn, khi nhóm cổ phiếu này mới tăng, nhà đầu tư mua vào thì nó lại giảm và chuyển sang nhóm khác thì cũng gặp tình trạng tương tự, chia sẻ về vấn đề này, ông Trần Anh Tuấn cho biết: "Năm nay câu chuyện đầu tư không phải là câu chuyện hoàn toàn nhìn vào vĩ mô mà chính là giữa các kênh đầu tư như vàng, bất động sản…Và các kênh đầu tư đấy tăng trưởng tương đối tốt. Trong khi đó, chứng khoán thu hút dòng tiền nhưng chưa được nhiều như cách đây khoảng hai năm, do đó các nhà đầu tư cũng phải ra vào liên tục để tối ưu hóa lợi nhuận".
BTV Mùi Khán Ly và ông Trần Anh Tuấn tại Talk show Phố Tài Chính.
Đánh giá nhóm ngành dẫn dắt trong thời gian qua, ông Trần Anh Tuấn cho biết, tính từ đầu năm đến hết tháng 5 năm nay, VN-Index đã tăng gần 132 điểm, trong đó chỉ tính riêng nhóm ngành Ngân hàng dù chỉ ghi nhận tăng 12% nhưng đã đóng góp mức tăng hơn 51 điểm cho chỉ số; nối tiếp là 3 nhóm ngành lớn là Hóa chất, Công nghệ thông tin và Bán lẻ lần lượt đóng góp mức tăng giao động từ 10 – 19 điểm cho chỉ số thị trường.
Tuy nhiên, trong từng nhóm ngành vẫn có sự phân hóa mạnh, ví dụ trong nhóm ngành Ngân hàng nhìn chung đều tăng tốt, tuy nhiên chỉ có một vài cổ phiếu thực sự tăng mạnh và đóng góp lớn cho chỉ số VN Index như TCB hay VCB… Trong khi đó thì một số ngân hàng lại ghi nhận mức tăng trưởng âm sau 5 tháng đầu năm gây áp lực lên tâm lý thị trường… Nhưng sau đó những nhóm ngành midcap đã tạo cảm hứng đầu tư rất nhiều, ví dụ như nhóm ngành chứng khoán, nhóm ngành đầu tư công, nhóm ngành vật liệu xây dựng, như thép, hoặc dầu khí, hóa chất. Những nhóm ngành đấy có những phiên tăng điểm, mà tạo ra sự hứng khởi cho nhà đầu tư cảm.
Dự báo thị trường chứng khoán 6 tháng cuối năm
Nhận định về nền kinh tế trong 6 tháng đầu năm 2024 và dự báo cho 6 tháng còn lại, ông Trần Anh Tuấn cho biết, kinh tế vĩ mô Việt Nam đang dần dần hồi phục lại và thực ra mức tăng trưởng cũng rất kỳ vọng cho sáu tháng cuối năm. "Chúng ta nhập siêu và đa phần đến từ khối doanh nghiệp trong nước và nhập khẩu tư liệu sản xuất chiếm tới trên 90% giá trị cho thấy ngành công nghiệp, sản xuất đang phục hồi nhờ nhu cầu quốc tế bắt đầu tăng trở lại. Chúng ta sẽ thấy dư địa để tăng trưởng cho GDP cuối năm còn tương đối tốt. Ngoài ra, tiêu dùng cũng tăng trưởng 8,7% so với cùng kỳ trong 5 tháng đầu năm, phản ánh sức mua nội địa tăng lên và sự lạc quan vào triển vọng thu nhập và kinh tế trong tương lai gần của người dân", ông Trần Anh Tuấn nói.
Cũng theo ông Trần Anh Tuấn đi trước Fed thì ECB đã hạ lãi suất sau phiên họp ngày 6/6/2024, đưa lãi suất điều hành giảm xuống còn 4,25%. Trong khi đó, Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9. Việc các ngân hàng trung ướng lớn như Fed và ECB cắt giảm lãi suất sẽ là yếu tố giúp cho áp lực lạm phát và tỷ giá ở Việt Nam phần nào được giải toả sau khi tăng tương đối nhanh trong nửa đầu năm (lạm phát tăng 4,03% và tỷ giá tăng khoảng 4%) từ đó giúp cho mặt bằng lãi suất có thể tiếp tục duy trì ở mức tương đối thấp.
Dòng tiền trên thị trường bây giờ tương đối ổn định và có xu hướng dòng tiền đang vào, đang tốt cho thị trường. Từ đầu năm đến giờ, thị trường chứng khoán tăng với mức thấp hơn những kênh đầu tư khác như vàng hay bất động sản… và có thể một số nhà đầu tư đang chốt lời ở các kênh đầu tư khác và quay lại thị trường chứng khoán khi nhìn thấy đây là một kênh đầu tư triển vọng. Niềm tin nhà đầu tư rất quan trọng. Tháng 5 vừa rồi quá trình nhà đầu tư ngoài bán ròng rất mạnh với giá trị kỷ lục đạt hơn 15,6 nghìn tỷ đồng và thậm chí nhiều lúc không thể nghĩ ra thị trường có thể cầm cự được như vậy mà cuối cùng dòng tiền nội vẫn rất tốt.
"Đây cũng có thể coi là xu hướng mới của thị trường trong vòng 2 năm trở lại đây khi mà dòng tiền của các nhà đầu tư cá nhân trong nước đóng vai trò quan trọng trong xu hướng của thị trường. Sau những biến động trong quá khứ, tôi thấy rằng nhu cầu đầu tư về chứng khoán sẽ tăng dần, sẽ đồng đi cùng với kinh tế khi nền kinh tế hồi phục. Tất nhiên, trong quá trình tăng trưởng như vậy chắc chắn sẽ có những pha điều chỉnh", ông Trần Anh Tuấn nhận định.
Trong sáu tháng cuối năm, ông Trần Anh Tuấn cho biết, nhà đầu tư kỳ vọng vào những nhóm ngành như ngành ngân hàng, bất động sản. Luật bất động sản khi có hiệu lực thì cũng sẽ hỗ trợ cho doanh nghiệp bất động sản. Đấy là hai ngành trụ cột giúp VN-Index sẽ tiếp tục có những đợt tăng trưởng, nhưng trong đó thì có những cổ phiếu sẽ phân hóa. Ngoài ra là một số nhóm ngành như dầu khí, hóa chất hoặc hàng tiêu dùng công nghệ sẽ có mức tăng trưởng tốt.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!