Nắn dòng vốn cho sản xuất kinh doanh

Kiểm soát tín dụng bất động sản

Nhằm thực hiện mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm nay trên 2 con số, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính đã ban hành công điện 06. Trong đó, yêu cầu Ngân hàng Nhà nước (NHNN) Việt Nam điều hành chính sách tiền tệ chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khoá nhằm thúc đẩy tăng trưởng, ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, bảo đảm các cân đối lớn.

Năm nay, NHNN đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15%, thấp hơn mức tăng 19% của năm 2025, tương đương sẽ gần 2,8 triệu tỷ đồng được bơm ra nền kinh tế. Mức này có thể điều chỉnh tăng, giảm tùy thuộc vào tình hình kinh tế.

Đáng chú ý, NHNN yêu cầu tốc độ tăng trưởng tín dụng bất động sản của từng ngân hàng trong năm nay không được vượt quá tốc độ tăng trưởng tín dụng chung của chính tổ chức tín dụng đó. Hiện vốn cho bất động sản đang chiếm khoảng 24,8% tổng dư nợ cho vay của toàn hệ thống.

Nắn dòng vốn cho sản xuất kinh doanh

Thực tế, trong thời gian gần đây, một số ngân hàng cũng công bố tăng lãi suất cho vay bất động sản. Nhiều chuyên gia cho rằng, đây cũng là một trong những tín hiệu cho thấy, dòng vốn đang được nắn chỉnh, mục tiêu giảm bớt tỷ trọng ở các lĩnh vực tiềm ẩn nhiều rủi ro như bất động sản, để điều chuyển sang những lĩnh vực được ưu tiên khác. Bởi nhiều doanh nghiệp sản xuất kinh doanh vẫn đang có nhu cầu vay vốn.

Tại nhà máy sản xuất đũa ăn một lần, những người công nhân đang bước vào giai đoạn tăng ca hàng ngày bởi dự kiến vào dịp lễ Tết cuối năm, nhu cầu với các sản phẩm đũa của nhà máy tăng 1,5 lần so với thông thường.

Lượng sản xuất của nhà máy liên tục tăng trưởng qua các năm khi nhu cầu của thị trường xuất khẩu ngày càng lớn. Nhiều đối tác đã đặt trước đơn hàng vài tháng, nên doanh nghiệp luôn cần nguồn vốn để mua sẵn nguyên liệu cho sản xuất.

Ông Đỗ Đức Dũng - Giám đốc nhà máy, Công ty Thủ công Mỹ nghệ Hoa Lư cho biết: "Trung bình một tháng chúng tôi xuất khẩu trên 10 container. Hiện nay, chúng tôi đã có những đơn hàng đến tận tháng 3/2026".

Nắm bắt nhu cầu của doanh nghiệp, các ngân hàng thương mại cũng đưa ra các chương trình ưu đãi vay vốn riêng cho từng nhóm ngành. Đặc biệt, triển khai các chính sách cho vay theo chuỗi sản xuất, hoặc cho vay theo hệ sinh thái các doanh nghiệp có cùng ngành nghề. Cách này vừa bảo đảm tính liền mạch của dòng vốn sản xuất, vừa giúp các ngân hàng tăng hiệu quả kiểm soát rủi ro.

Ông Phạm Như Ánh - Tổng Giám đốc Ngân hàng Quân đội (MB) chia sẻ: "Chúng tôi đang tập trung nguồn vốn vào các hộ sản xuất kinh doanh, đảm bảo hàng hóa cung ứng dịp Tết và tập trung vào các doanh nghiệp sản xuất. Chúng tôi kỳ vọng năm 2026 sẽ là năm bứt phá của các doanh nghiệp sản xuất tiêu dùng trong nước và xuất khẩu. Vì trong năm 2025, các vấn đề về thuế quan và các đối tác nước ngoài đã cơ bản được giải quyết. Sản xuất đang tiếp tục phát triển và phục hồi".

Ông Lê Hoàng Tùng - Phó Tổng Giám đốc Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) nhận định: "Các ngân hàng sẽ bám sát chỉ đạo định hướng của NHNN trong điều hành chính sách tiền tệ và sẽ hướng dòng tăng trưởng tín dụng một cách thực chất, thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế, hỗ trợ cho mục tiêu tăng trưởng tín dụng của đất nước. Chúng tôi cũng đặt mục tiêu bên cạnh tăng tuyển dụng phải kiểm soát chất lượng, đảm bảo an toàn và phát triển bền vững".

Kết quả khảo sát xu hướng tín dụng năm 2026 của NHNN cho thấy, nhu cầu vốn tiếp tục tập trung chủ yếu vào lĩnh vực công nghiệp, xây dựng, tiếp đến là thương mại, dịch vụ, tiêu dùng cá nhân, kinh tế xanh và nông, lâm, thủy sản. Đây được đánh giá là những lĩnh vực có khả năng tạo ra giá trị gia tăng bền vững, phù hợp với định hướng phát triển kinh tế trong trung và dài hạn.

Điều hành tín dụng phân bổ đều vốn cho cả năm

Một trong những thay đổi quan trọng khác trong điều hành tín dụng năm nay là NHNN đã yêu cầu các tổ chức tín dụng kiểm soát chặt dư nợ trong quý I. Theo đó, 3 tháng đầu năm không được tăng vượt quá 25% chỉ tiêu cả năm. Điểm này khác so với các năm trước là NHNN giao chỉ tiêu cả năm, còn các ngân hàng thương mại sẽ tự tính toán phân bổ tùy theo kế hoạch kinh doanh của mình. Sự thay đổi này được nhận định nhằm hạn chế rủi ro "no dồn đói góp", tín dụng tăng nóng trong một vài tháng, gây áp lực thanh khoản cho hệ thống.

PGS.TS. Đỗ Hoài Linh - Phó Trưởng bộ môn Ngân hàng Thương mại, Đại học Kinh tế Quốc dân nêu ý kiến: "Thông điệp rất rõ ràng là thay vì nền kinh tế vận hành theo tính mùa vụ rất là cao, thông qua việc tín dụng sẽ phân bổ đều sẽ tạo ra cú hích để nền kinh tế được vận hành đều hơn trong năm. Và kết quả sẽ giúp cho tiền không ào ra thị trường vào một thời điểm, thông thường là cuối năm, giúp giảm áp lực lên tỷ giá và lãi suất".

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng cho rằng, để việc điều tiết dòng vốn trải đều cũng vấp phải nhiều thách thức. Bởi tín dụng sẽ phụ thuộc nhiều vào nhu cầu vay của người dân, doanh nghiệp. Do đó, cần có các giải pháp đồng bộ, từ chính sách tiền tệ, tài khóa để hoạt động sản xuất kinh doanh tăng trưởng đều theo từng quý. Ngoài ra, cơ cấu nguồn vốn cần giảm bớt sự phụ thuộc quá mức vào vốn vay ngân hàng.

Ông Cấn Văn Lực - Thành viên Hội đồng tư vấn chính sách của Thủ tướng Chính phủ đưa ra nhận định: "Tín dụng ngân hàng đang chiếm khoảng 50%, những nguồn vốn còn lại như thị trường trái phiếu, cổ phiếu, quỹ đầu tư, đầu tư công, FDI và kể cả vốn tự có của doanh nghiệp tư nhân hàng năm chưa nhiều… Tôi rất mong muốn 50% cấu phần còn lại phải tăng lên, đặc biệt là cây dẫn vốn từ thị trường vốn của chúng ta, cổ phiếu, trái phiếu, quỹ đầu tư phải tăng. Hiện nay đang ở mức độ 15% tỷ trọng, tôi mong muốn phải ở mức 25-30%. Và khi đó, vốn tín dụng ngân hàng nên ở mức khoảng 40%".

Để bảo đảm tăng trưởng tín dụng đi đôi với kiểm soát chất lượng, an toàn tín dụng, các chuyên gia cũng khuyến nghị, các ngân hàng cần tái cơ cấu danh mục cho vay và tuân thủ chặt chẽ các giới hạn tăng trưởng tín dụng ngay từ đầu năm.

Trong công điện mới ban hành, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính cũng yêu cầu các tổ chức tín dụng tăng trưởng tín dụng an toàn, hiệu quả, tập trung hướng dòng vốn tín dụng vào các lĩnh vực sản xuất kinh doanh, lĩnh vực ưu tiên, các động lực tăng trưởng; tiếp tục triển khai các chương trình tín dụng theo chỉ đạo của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ, nhất là cho vay nhà ở xã hội, đầu tư hạ tầng, công nghệ số, hỗ trợ liên kết sản xuất, chế biến và tiêu thụ lúa gạo chất lượng cao…; và kiểm soát chặt chẽ tín dụng đối với các lĩnh vực tiềm ẩn rủi ro.