Biến động là yếu tố tất yếu của thị trường
Mặc dù ở trong nước đang có những yếu tố tích cực hỗ trợ, nhưng thị trường vốn, thị trường chứng khoán cũng đang phải đối mặt với tác động từ bên ngoài như các xung đột tại Trung Đông, cũng như việc đứt gãy nguồn cung dầu và những yếu tố khác với những diễn biến khó lường. Trong bối cảnh đó, vấn đề nâng cao sức chống chịu của nền kinh tế, doanh nghiệp và nhà đầu tư ngày càng được đặt ra cấp thiết.
Trao đổi trên chương trình Phố Tài chính (The Finance Street Talk Show) của VTV8, ông Nguyễn Duy Anh, CFA, Giám đốc Quản lý Danh mục đầu tư tại VCBF, cho rằng biến động là đặc tính vốn có của thị trường và cần được nhìn nhận trong một chu kỳ dài hạn.
Theo ông Nguyễn Duy Anh, CFA, Giám đốc quản lý Danh mục đầu tư, Công ty Quản lý Quỹ Vietcombank (VCBF), nếu nhìn lại lịch sử, những giai đoạn biến động mạnh do yếu tố bên ngoài diễn ra khá thường xuyên. Có thể kể đến khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, căng thẳng thương mại Mỹ - Trung giai đoạn 2018 - 2019 hay đại dịch Covid-19 năm 2020. Trong các giai đoạn này, thị trường chứng khoán toàn cầu và Việt Nam đều trải qua những nhịp giảm mạnh trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, về dài hạn, thị trường thường phục hồi nhanh khi nền kinh tế ổn định trở lại. Sau cú sốc Covid-19, VN-Index đã tăng hơn 2 lần trong chưa đầy 18 tháng, phản ánh sự phục hồi của nền kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp.
Điểm khác biệt của giai đoạn hiện nay là thị trường đang chịu tác động đồng thời từ nhiều yếu tố như căng thẳng địa chính trị, mặt bằng lãi suất toàn cầu duy trì ở mức cao, cùng với việc nhiều loại tài sản đã tăng mạnh trước đó. Khi các yếu tố này xuất hiện cùng lúc, thị trường sẽ phản ứng nhạy cảm hơn với thông tin mới. Tuy vậy, theo ông Duy Anh, biến động luôn là một phần tất yếu và điều quan trọng là cần nhìn vào nền tảng kinh tế cũng như sức khỏe doanh nghiệp trong dài hạn.
Nền tảng kinh tế vĩ mô vẫn tích cực
Đánh giá về kinh tế trong nước, ông Nguyễn Duy Anh cho rằng nền tảng vĩ mô của Việt Nam vẫn khá tích cực dù chịu ảnh hưởng từ môi trường toàn cầu. Một số động lực quan trọng gồm đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh, giúp thúc đẩy dòng vốn trong nền kinh tế và giảm chi phí logistics; dòng vốn FDI duy trì ổn định; tiêu dùng nội địa và du lịch phục hồi tốt.
Bên cạnh đó, Chính phủ đang triển khai nhiều chính sách hỗ trợ như giảm thuế VAT, tăng mức giảm trừ gia cảnh và cải thiện môi trường kinh doanh. Theo Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), việc cải cách thể chế và nâng cao hiệu quả đầu tư công có thể giúp GDP Việt Nam tăng thêm khoảng 2% vào năm 2030.
"Dù vậy, với độ mở lớn, nền kinh tế Việt Nam vẫn chịu tác động từ các biến động toàn cầu, đặc biệt là trong lĩnh vực thương mại quốc tế. Tuy nhiên, nhìn tổng thể, nền tảng vĩ mô vẫn được đánh giá là ổn định", ông Nguyễn Duy Anh nhận định.
Tăng độ sâu thị trường, nâng sức chống chịu dài hạn
Để nâng cao khả năng chống chịu trước các cú sốc bên ngoài, theo ông Nguyễn Duy Anh, thị trường vốn và thị trường chứng khoán cần tập trung vào ba yếu tố cốt lõi.
Thứ nhất, tăng quy mô và độ sâu của thị trường. Hiện vốn hóa thị trường chứng khoán Việt Nam đạt gần 10 triệu tỷ đồng, tương đương khoảng 85% GDP. Mục tiêu là nâng lên 100% GDP, qua đó giúp thị trường trở thành kênh huy động vốn quan trọng hơn cho nền kinh tế.
Thứ hai, thu hút dòng vốn dài hạn, đặc biệt từ các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư nước ngoài. Khi tỷ trọng dòng vốn dài hạn tăng lên, các biến động do tâm lý ngắn hạn sẽ giảm bớt.
Thứ ba, nâng cao tính minh bạch và quản trị doanh nghiệp, giúp nhà đầu tư có thể đánh giá doanh nghiệp dựa trên nền tảng cơ bản thay vì tâm lý thị trường.
Nếu thực hiện tốt các yếu tố này, thị trường sẽ có khả năng chống chịu tốt hơn trước những biến động từ bên ngoài.
Nhà đầu tư cần giữ kỷ luật và tầm nhìn dài hạn
Đối với nhà đầu tư, ông Nguyễn Duy Anh nhấn mạnh rằng trong giai đoạn biến động, việc nâng cao kiến thức và quản trị rủi ro là yếu tố then chốt.
Nhà đầu tư cần đa dạng hóa danh mục, tránh tập trung quá nhiều vào một cổ phiếu hoặc một ngành. Đồng thời, nên ưu tiên các doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh, dòng tiền ổn định và lợi thế cạnh tranh dài hạn, bởi đây là những doanh nghiệp có khả năng vượt qua chu kỳ khó khăn tốt hơn.
Bên cạnh đó, việc giữ tầm nhìn dài hạn là rất quan trọng. Lịch sử cho thấy những giai đoạn điều chỉnh mạnh thường đi kèm với cơ hội đầu tư hấp dẫn, tạo nền tảng cho tăng trưởng tài sản trong dài hạn.
Theo ông, kênh chứng khoán vẫn là một trong những kênh sinh lời hiệu quả nhất trong dài hạn nếu so với các loại tài sản khác. Dù trong ngắn hạn có thể xảy ra biến động, nhưng về dài hạn, thị trường vẫn mang lại giá trị bền vững cho nhà đầu tư.
"Với thị trường chứng khoán thì chúng ta cần quay lại câu chuyện dài hạn của thị trường. Thực ra, kênh chứng khoán vẫn là một kênh sinh lời rất tốt cho nhà đầu tư. Chúng ta thấy lịch sử kinh tế thế giới trong vòng 100 năm trở lại đây kênh đầu tư chứng khoán luôn là kênh sinh lời tốt nhất nếu so sánh với tất cả các cái loại tài sản khác cho nhà đầu tư. Cho nên nếu đầu tư trên thị trường chứng khoán về dài hạn thì trong ngắn hạn có thể có những biến động thị trường sụt giảm, nhưng mà về dài hạn chắc chắn sẽ sinh lời tốt cho nhà đầu tư", ông Nguyễn Duy Anh đánh giá.
Bình luận (0)