Các quan chức Fed đã phát biểu công khai cho biết, không có lý do gì để vội vàng cắt giảm lãi suất thêm. Ảnh: TL
Nhiều rào cản đến từ nền kinh tế
Các quan chức của Fed cho rằng việc cắt giảm lãi suất thêm trong thời gian tới bị trì hoãn do tiến độ kiểm soát lạm phát chậm lại và nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn mạnh. Tuy nhiên, thực tế biên bản cuộc họp tháng 12/2024 của ngân hàng trung ương đã cho thấy nhiều nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại phải đối mặt với môi trường kinh tế mới không chắc chắn dưới thời chính quyền của Tổng thống đắc cử Donald Trump sắp tới.
Chủ tịch Fed Richmond - Thomas Barkin cho rằng, lãi suất chuẩn của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ nên duy trì ở mức cao cho đến khi chắc chắn rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu 2%.
Sau khi cắt giảm lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 17-18/12/2024, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết, các nhà hoạch định chính sách hiện có thể "thận trọng" về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa. Đồng thời, ông Jerome Powell lưu ý rằng, một số quan chức đã bắt đầu tiếp cận các quyết định sắp tới như thể họ đang "lái xe trong đêm sương mù hoặc bước vào một căn phòng tối đầy đồ đạc" vì sự không chắc chắn xung quanh tác động của thuế quan, thuế và các đề xuất khác của ông Donald Trump.
Theo thông tin được báo giới tiết lộ, biên bản cuộc họp của Fed sắp được công bố và có thể giúp làm rõ cách các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp cận các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của năm 2025.
Bên cạnh đó, các dự báo được đưa ra sau cuộc họp tháng 12/2024 của Fed cũng cho thấy, các quan chức dự đoán chỉ có một nửa điểm phần trăm giá trị cắt giảm lãi suất trong năm nay, so với một điểm phần trăm đầy đủ vào tháng 9/2024.
Theo các nhà phân tích từ Citi, các biên bản "có khả năng phản ánh đầy đủ quan điểm tương đối diều hâu này. Điều này sẽ bao gồm thảo luận về những lo ngại rằng lạm phát có thể vẫn tiếp tục tăng cao nếu lãi suất chính sách không duy trì mức hạn chế phù hợp. Thậm chí, theo các nhà phân tích, biên bản có thể cũng thảo luận về việc lãi suất cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% của Fed đã tăng cao hơn. "Đó sẽ là một phần lý do khiến ủy ban hiện đang có kế hoạch giảm tốc độ cắt giảm lãi suất", nhóm nghiên cứu của Citi nhấn mạnh thêm.
Liệu có thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất?
Trong những bình luận mới vào ngày 8/1, thống đốc Fed Chris Waller cho biết ông vẫn cảm thấy sẽ có thêm nhiều đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, mặc dù thời điểm vẫn chưa chắc chắn sau nhiều tháng mà tiến độ hạ lạm phát "có vẻ như đã đình trệ".
"Mặc dù, tiến triển lạm phát dẫn đến những lời kêu gọi làm chậm hoặc ngừng giảm lãi suất chính sách. Tuy nhiên, tôi tin rằng lạm phát sẽ tiếp tục tiến triển hướng tới mục tiêu 2% của chúng tôi trong trung hạn và việc cắt giảm thêm nữa sẽ là phù hợp", ông Waller phát biểu tại một sự kiện của Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế ở Paris.
Bên cạnh đó, ông Waller cho biết thêm: "Tốc độ cắt giảm này sẽ phụ thuộc vào mức độ tiến triển trong việc kiểm soát lạm phát, đồng thời giữ cho thị trường lao động không suy yếu".
Các nhà hoạch định chính sách của Fed đã từng dự đoán, lãi suất chuẩn sẽ chỉ giảm thêm một nửa điểm phần trăm trong năm 2025.
Phần lớn nhà đầu tư dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách trong phạm vi hiện tại là 4,25% - 4,50% tại cuộc họp ngày 28-29/1/2025.
Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất chính sách xuống một điểm phần trăm trong ba cuộc họp gần đây nhất của năm 2024, với lãi suất chuẩn hiện được ấn định trong khoảng từ 4,25% đến 4,5%.
Dữ liệu kinh tế kể từ đó vẫn ổn định trên nhiều mặt trận quan trọng, với mức tăng trưởng vẫn được dự báo ở mức cao hơn 2%, tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp 4% và thước đo lạm phát ưa thích của Fed, được gọi là chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân, gần đây nhất được đo ở mức 2,4%.
Mới đây, các quan chức Fed đã phát biểu công khai cho biết, không có lý do gì để vội vàng cắt giảm lãi suất thêm cho đến khi rõ ràng có điều gì đó thay đổi trong dữ liệu - ví dụ như việc làm giảm rõ rệt và tỷ lệ thất nghiệp tăng hoặc lạm phát tiếp tục giảm xuống mục tiêu 2%.
Đơn cử, tuần trước, Chủ tịch Fed Richmond Thomas Barkin đã cho biết ông cảm thấy Fed nên duy trì các điều kiện tín dụng chặt chẽ cho đến khi có "niềm tin thực sự rằng lạm phát đã ổn định ở mức mục tiêu 2% và sự suy yếu đáng kể về phía cầu của nền kinh tế".
Thêm vào đó, dữ liệu việc làm mới vào 10/1 tới đây sẽ cho thấy việc làm và tiền lương đã thay đổi như thế nào vào tháng 12/2024. Trước đó, một cuộc khảo sát thị trường lao động riêng biệt cho tháng 11/2024 được công bố vào ngày 7/1 đã vẽ nên bức tranh tổng thể về sự ổn địnhcủa thị trường này.
Mặt khác, nhiều chuyên gia cũng dự báo, biên bản cuộc họp của Fed hồi tháng 12/2024 sắp công bố có lẽ cũng sẽ cho thấy các quan chức Fed thảo luận chi tiết hơn về nỗ lực giảm quy mô bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương. Sau khi cắt giảm khoảng 2.000 tỷ USD khỏi lượng trái phiếu nắm giữ kể từ mùa hè năm 2022, các quan chức được kỳ vọng sẽ chấm dứt nỗ lực này vào một thời điểm nào đó trong năm 2025.
Còn ở một diễn biến khác, các nhà đầu tư đang theo dõi chặt chẽ động thái của Fed kỳ vọng biên bản cuộc họp sẽ cung cấp thông tin mới về sự kết thúc của cái gọi là thắt chặt định lượng đã tồn tại suốt thời gian dài qua./.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!